Bogotá, febrero 9 de 2026. El incremento del salario mínimo en Colombia para 2026, fijado en 23%, está generando efectos significativos sobre la inflación, la política monetaria y las finanzas públicas, según un informe del centro de estudios económicos ANIF.
De acuerdo con el análisis, el aumento supera ampliamente el criterio técnico tradicional —inflación más productividad— que habría implicado un ajuste cercano al 6%. Esta diferencia, advierte el gremio, introduce presiones adicionales sobre los precios, el empleo formal y el gasto del Gobierno.
Impacto sobre la inflación y la política monetaria
ANIF señala que el fuerte incremento del salario mínimo está contribuyendo a mayores presiones inflacionarias, especialmente en sectores intensivos en mano de obra como agricultura, comercio, alojamiento y servicios de comida.
Estas presiones ya se reflejan en la reciente decisión del Banco de la República de aumentar su tasa de interés de política monetaria en 100 puntos básicos, hasta 10,25%, con el objetivo de contener la inflación y evitar un desanclaje de las expectativas.
“El incremento salarial impulsa la demanda agregada y eleva los costos de producción, lo que termina trasladándose a los precios al consumidor”, advierte el informe.
Presiones fiscales por pensiones y nómina pública
Uno de los mayores impactos se presenta en las finanzas públicas. Según ANIF, el costo fiscal adicional para el Gobierno General Central en 2026 ascendería a cerca de $3,8 billones frente a un escenario técnico de ajuste salarial.
El principal rubro corresponde al sistema pensional. Más de un millón de pensionados reciben una mesada equivalente a un salario mínimo, la cual debe ajustarse en la misma proporción del aumento decretado. Esto generaría un gasto adicional estimado en $3,1 billones durante 2026.
A esto se suma el mayor costo por el mecanismo de cobertura del deslizamiento de las rentas vitalicias, que podría aumentar en cerca de $1,5 billones.
En la nómina pública, el impacto se calcula en alrededor de $300.000 millones de pesos adicionales para los trabajadores que devengan el salario mínimo.
Menor recaudo tributario y efectos sobre el empleo
ANIF también advierte que el alza del salario mínimo puede reducir el recaudo del impuesto de renta de las empresas, debido al aumento de los costos laborales. La estimación indica que el recaudo por renta de personas jurídicas podría disminuir en cerca de $3,5 billones en 2027.
Además, el informe alerta sobre posibles efectos en la creación de empleo formal y un mayor riesgo de informalidad, particularmente en micro y pequeñas empresas, que representan el 98% del tejido empresarial del país.
Riesgos para la regla fiscal
En un contexto de estrechez fiscal, el centro de estudios advierte que este incremento introduce rigideces adicionales en el gasto público y dificulta el cumplimiento de la regla fiscal. El Comité Autónomo de la Regla Fiscal (CARF) ha estimado que el costo total podría ascender a $5,3 billones en 2026 y hasta $8 billones en 2027.
ANIF concluye que, aunque el objetivo de mejorar el ingreso de los hogares es deseable desde el punto de vista social, un aumento tan elevado del salario mínimo puede terminar afectando la estabilidad macroeconómica, presionando la inflación y obligando a mantener una política monetaria más restrictiva por más tiempo.